转自：新华财经

　　新华财经北京7月4日电（崔凯）美联储6月货币政策会议纪要揭示了决策层内部对未来政策走向的分歧，联储官员们在等待更多通胀降温的证据，而对降息时机的共识仍未形成。各方观点交织，让联储货币政策路径变得愈发复杂。

　　会议纪要显示，尽管部分决策者呼吁密切关注就业市场可能出现的疲软迹象，但在通胀压力下，降息的信心尚未稳固。与会官员普遍认为美国经济增速正在温和放缓，核心个人消费支出价格指数的温和上涨被视作通胀压力缓解的积极信号，这一趋势得到了5月消费者价格指数（CPI）数据的支持。

　　联储官员们表达了对经济前景不确定性的关注，特别是关于限制性政策立场维持时长的适宜性。一些官员主张耐心等待，但另一些则强调，需求的进一步下降可能引发失业率更大幅度攀升。

　　一些官员强调对高利率抑制需求的态度需要展现出耐心，但也有人指出，若通胀顽固或加剧，利率可能需要上调。

　　会议纪要显示，“多名”官员认为美联储应准备好应对任何经济疲软，还有官员警告，需求的下滑可能不仅仅减少职位空缺，还会推高失业率。

　　劳动力市场正常化的背景下，几位官员特别指出，需求的进一步缩减可能比以往引起更大的失业反应，因为过去劳动力需求的减少主要体现在职位空缺的减少上。

　　同时，有观点认为，鉴于经济的韧性和其他因素，长期中性利率可能高于之前的估计，这可能意味着政策的限制性小于表面所见。6月，政策制定者预测的长期中性利率已上调至2.8%。

　　机构分析师Cameron Crise 指出，美联储虽倾向于宽松政策，但决策过程充满挑战。他认为点阵图的预测已不合时宜，委员会的立场似乎并不像预期的那样鹰派，会议纪要也并未否定今年两次降息的可能。

　　“美联储传声筒”Nick Timiraos 表示，官员们对利率变动的观望态度基本满意，强调了促使加息或降息的各种观点。结合近期官员的公开表态，会议纪要预示着短期内降息的可能性较低。

　　美联储主席鲍威尔下周将前往国会山，出席参议院银行委员会和众议院金融服务委员会的听证会。届时，议员们可能就降息和对银行资本规定进行重大改革这两个议题向鲍威尔施压。议员们可能就降息和银行资本规定的重大改革向鲍威尔施压。

　　当前，美联储的政策路径充满了变数，市场正紧密跟踪每一个信号，谨慎评估经济前景。通胀动态、就业市场状况以及全球宏观经济形势都将深刻影响美联储的决策。未来一段时间，美联储的每一项举措都可能触发市场波动。

　　编辑：马萌伟

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